國產替代黃金發展期，工業機器人科技龍頭如何布局？

國產替代黃金發展期，工業機器人科技龍頭如何布局？

導語：機器人市場規模持續快速增長，機器人+應用拓展趨勢形成，在農業、制造業、物流、金融、商業、家居等行業不斷擴展更廣泛的應用場景。根據《中國機器人產業發展報告(2022年)》，2022年中國機器人市場規模預計將達174億美元，五年年均增長率達到22%。

　　機器人概念，似乎一直是人類科技發展中繞不開的話題，除了登陸熒幕的機器人電影屢見不鮮外，生活中對于機器人的研發也從未停止過。今年以來，人形機器人消息頻出，讓機器人概念股獲得了市場廣泛關注。但事實上，應用空間更廣闊的工業機器人早已深入日常生活，并在需求拉動下持續增長。業內認為，我國機器人產業鏈日益完善，隨著技術的不斷提升，未來國產機器人產業有望迎來發展黃金期。

　　1、工信部加快推動機器人產業高質量發展

　　近日，多只機器人概念股表現強勢，綠的諧波大漲14.43%，京山輕機、鳴志電器、江蘇北人等多股漲超5%。

　　消息面上，工業和信息化部昨日舉行“新時代工業和信息化發展”系列新聞發布會第五場。工業和信息化部裝備工業一司副司長郭守剛表示，下一步將全面落實《“十四五”機器人產業發展規劃》，加快推動機器人產業高質量發展。

　　其中提到，積極拓展行業應用，實施“機器人+”應用行動，組織產需精準對接，加快成熟場景普及推廣，加大新興領域產品創新，做強細分領域特色應用，助力各行業數字化智能化轉型升級。支持企業深耕細分行業，加快成長為專精特新“小巨人”企業。鼓勵行業骨干企業發揮引領作用，在整機、零部件和系統集成等領域，構建大中小企業融通發展生態。

　　2、工業機器人整體需求旺盛，漲價潮下更具性價比

　　近期，受益于制造業復蘇和新能源汽車、光伏等領域投資提速，工業機器人供不應求，訂單迎來爆發式增長，國產工業機器人今年以來開始漲價。

　　機器人市場規模持續快速增長，機器人+應用拓展趨勢形成，在農業、制造業、物流、金融、商業、家居等行業不斷擴展更廣泛的應用場景。根據《中國機器人產業發展報告(2022年)》，2022年中國機器人市場規模預計將達174億美元，五年年均增長率達到22%。

　　中航證券指出，工業機器人整體需求旺盛，上半年行業增速下滑明顯主要系4-5月份疫情影響生產和交付，隨著疫情得到控制，機器代人大背景下制造業對自動化的需求仍在提升，我國國產工業機器人部分核心零部件已具備國產替代能力，漲價潮下更具性價比，看好國產品牌的成長性。

　　3、科技龍頭積極布局

　　近期，國內外科技龍頭企業紛紛推出機器人新品或斥資收購。

　　商湯科技召開新品發布會，推出其首個家庭消費級人工智能產品——“元蘿卜SenseRobot” AI下棋機器人。該產品融合了傳統象棋文化和人工智能技術。不僅可陪伴孩子學習、對弈象棋，還能鍛煉思維、保護視力，并進行象棋技術等級評測。

　　騰訊發布了第二代四足機器人“Max”。Max能夠識別復雜地形，并實時規劃步伐，避免踩歪、打滑、摔倒等風險。此次Max的發布，標志著騰訊在機器人靈敏運動研究上取得了新的突破。

　　近日，國產協作機器人企業節卡完成了D輪融資，融資金額約10億元，參投的機構包括淡馬錫、軟銀集團、沙特阿美旗下的風投基金等。

　　從全球范圍來看，海外巨頭也在積極進軍機器人行業。

　　iRobot公告，宣布亞馬遜將以17億美元的估值收購iRobot。機構認為，此次并購凸顯在各大科技巨頭紛紛布局機器人賽道的背景下，機器人資產戰略價值凸顯。

　　馬斯克在特斯拉股東大會上表示，他認為特斯拉機器人“擎天柱”比汽車更有價值，將徹底改變經濟。按照計劃，“擎天柱”原型機將在今年9月30日的AI日上公布。

　　我國已經連續8年成為全球最大的工業機器人消費國。數據顯示，去年我國工業機器人產量達36.6萬臺，同比增長67.9%。服務機器人產量達921.4萬臺，同比增長48.9%。今年6月工業機器人產量4.61萬臺，同比增長2.5%，在 4、5 月負增長后重回正增長，恢復明顯，呈現出良好的增長韌性。

　　工信部裝備工業一司副司長汪宏日前表示，我國基本形成了機器人零部件到整機，再到機器人應用的全產業鏈體系，產業鏈韌性不斷增強，零部件、整機、系統集成的專精特新企業脫穎而出。工信部將進一步維護機器人產業鏈供應鏈穩定，全面提升產業基礎能力，加快實施“機器人+”應用行動。

　　4、機構看好機器人三大主線

　　目前，工業機器人產業鏈主要分為上游零部件、中游機器人本體和下游系統集成商。

　　從盈利能力來看，上游核心零部件盈利能力最強，減速器毛利率40%，伺服系統為35%，控制器為25%，三者大約占工業機器人總成本70%，是價值量最高環節。

　　盈利能力，驗證上下游之間議價能力。在整個產業鏈條中，核心零部件由于技術門檻較高，特別是減速器，具備較強議價權;系統集成商因為貼近客戶需求，且終端客戶對自動化工藝知識較為欠缺，因而也有一定議價優勢。

　　本體企業盈利能力最弱，因為要高價采購優質上游零部件，下游又依靠集成商來拓展銷量，加之技術含量一般，競爭者多，大大壓縮了行業盈利能力。

　　中航證券研報指出，工業機器人整體需求旺盛，上半年行業增速下滑明顯主要系4、5月份疫情影響生產和交付，隨著疫情得到控制，機器代人大背景下制造業對自動化的需求仍在提升，我國國產工業機器人部分核心零部件已具備國產替代能力，漲價潮下更具性價比，看好國產品牌的成長性。

　　工業機器人整體需求旺盛，國產品牌取得較大進步，看好三條主線：

　　1)在上游核心零部件領域取得技術突破、實現國產替代的廠商：綠的諧波、雙環傳動、匯川技術、中大力德。

　　2)中、下游，“核心零部件生產+本體生產+系統集成”的全產業鏈模式的廠商將會獲得優勢競爭地位，建議關注：埃斯頓。

　　3)為工業設備裝上“眼睛”的專注視覺核心技術的奧普特、天準科技。

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